Federal Governments Mortgage Insurance Changes Feb 4th, 2011 2010 had been an active year for real estate market in Greater Vancouver.   Home  owners in a number of areas such as Vancouver west side and  Richmond witnessed  substantial appreciation in their property values.    The government is concerned about the rising household debt.  For the second time  in twelve months, the Department of Finance tightened rules on residential  mortgages to help slow the pace of household debt accumulation. Below are just a few quick summary points of some of the highlights. *Maximum amortization reduced to 30 years from 35 years  (which had already been shortened from 40 to 35 years in 2008),  *Maximum LTV for refinances reduced to 85% from 90%  *No more ability for lenders to receive insurance (and therefore securitize) Lines of  Credit (April 18, 2011)  What was not touched... changing the down payment requirement - still sits at 5%  changing the ways that condo fees would be included in calculating TDS  TIPS: Changes to the amortization period and the refinancing ratio will take effect March 18  and the HELOC change will take effect April 18, 2011. Bank of Canada leaves key rate unchanged March 1st, 2011 The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the  overnight rate at 1 percent which has been in effect since September 2010. Bank Prime Rate remains unchanged at 3 percent.  This is the rate that affects  Variable Rate mortgages, Lines of Credit and other consumer loans. The central bank target overnight lending rate has been at one per cent since  September. The bank lowered its overnight target rate to an all-time low of 0.25 per  cent in April 2009 in order to stimulate borrowing and economic activity in the wake of  a deep credit crisis that began six months earlier.  The bank started edging up the rate in three quarter point increments that began last  June but paused in the monetary tightening after Canada economy slowed last  summer. The next scheduled date for announcing the overnight rate target is 12 April 2011. The British Columbia Real Estate Association (BCRE March 2011 The British Columbia Real Estate Association (BCREA) released its Housing  Forecast for the first quarter of 2011 today. BC Multiple Listing Service (MLS) residential sales are forecast to increase 8 per  cent from 74,640 units in 2010 to 80,900 units this year, and increase another 4 per  cent to 83,950 units in 2012.  "British Columbia housing markets are returning to normalcy after two years of  volatility, said Cameron Muir, BCREA Chief Economist. Employment and population  growth will fuel consumer demand over the next two years. However, higher mortgage  interest rates and tighter credit conditions for low equity home buyers will limit home  sales to below the ten-year average of 87,600 units. Total active residential listings in the province declined 14 per cent since last spring.  However, the inventory of homes for sale is expected to edge higher as the number  of new listings to the market advances during the first two quarters of 2011, added  Muir. Regional market differences continue in the province, with Vancouver trending  into a seller market, while the Okanagan, Kootenay and Kamloops markets trend  from a buyer market toward balanced conditions. The average MLS residential price is forecast to increase 2 per cent to $517,000 this  year and remain relatively unchanged in 2012, albeit declining by 0.4 per cent to  $515,400.
	1